USA : « 385 banques régionales risquent la faillite »

En augmentant les taux d’intérêt au rythme le plus rapide depuis des décennies, la Fed a préparé le terrain pour une crise majeure pour les banques régionales, prévient l’analyste Desmond Lachman, chercheur principal à l’American Enterprise Institute, ancien directeur adjoint du FMI et responsable des pays émergents. stratégie de marchés chez Salomon Smith Barney.

385 banques régionales pourraient faire faillite en raison des taux d’intérêt élevés. Tout cela, combiné à la mauvaise performance financière des États-Unis, crée un cocktail explosif menant à une crise financière sans précédent. Plus en détail, Lachman écrit ce qui suit :

« Il y a une vieille blague de Wall Street à propos d’un homme qui a sauté de l’Empire State Building. Lorsqu’on lui a demandé ce qu’il ressentait à l’idée d’atteindre le 40e étage, il a répondu : « Jusqu’ici tout va bien. » Il convient de se demander si quelque chose de similaire se produit dans l’économie américaine.La mauvaise nouvelle est qu’en choisissant d’augmenter les taux d’intérêt au rythme le plus rapide depuis des décennies, la Fed risque de préparer le terrain pour un autre cercle vicieux de crises bancaires régionales encore plus vicieux que celui que nous avons connu au début de l’année dernière avec l’effondrement des banques de la Silicon Valley. « . Si cela se produit, nous verrons les banques régionales réduire considérablement leurs prêts aux petites et moyennes entreprises, qui représentent près de la moitié de l’activité économique et de l’emploi aux États-Unis. »

La raison du pessimisme à l’égard des banques régionales est double

Premièrement, la politique agressive de la Fed en matière de taux d’intérêt a entraîné des pertes très importantes dans le portefeuille de bons du Trésor américain disponibles à la vente par les banques. Pour le secteur bancaire dans son ensemble, ces pertes sont estimées à environ 600 milliards de dollars.

Deuxièmement, les banques régionales sont malsainement exposées au secteur immobilier commercial déprimé. Cette année, les sociétés immobilières auront beaucoup de mal à refinancer leurs 500 milliards de dollars de prêts en cours, car les taux d’intérêt sont toujours à des niveaux bien supérieurs à ceux auxquels ces prêts avaient été initialement accordés. L’une des raisons est que depuis la pandémie, les sociétés immobilières ont connu un nombre record d’ouvertures de bureaux et une baisse des prix de l’immobilier.

Une étude récente du Bureau national de recherche économique révèle que les problèmes des banques régionales sont graves. Selon l’étude, si les taux d’intérêt restent aux niveaux actuels et que les sociétés immobilières commerciales commencent à ne plus rembourser leurs prêts, environ 385 banques régionales pourraient faire faillite. Cela fera revivre le spectre de la crise de l’épargne et du crédit des années 1980.

Problèmes fiscaux

« L’état lamentable des finances publiques américaines constitue une source d’inquiétude encore plus grave. En période de croissance économique, le gouvernement américain doit avoir un excédent budgétaire. Cependant, le déficit budgétaire dépasse 6% du PIB et devrait rester à ce niveau pendant longtemps, à ce qu’on puisse en juger.

Il est peu probable qu’un Congrès divisé résolve la question dans un avenir proche. C’est pourquoi le Congressional Budget Office prévient que d’ici 2030, la dette nationale en pourcentage de l’économie pourrait atteindre des niveaux similaires à ceux enregistrés à la fin de la Seconde Guerre mondiale.

Et si les Asiatiques arrêtaient d’acheter des bons du Trésor américain ? Une chose dont il faut s’inquiéter est que de grands pays étrangers comme la Chine et le Japon perdent tout intérêt à acheter des bons du Trésor américain. Il est également inquiétant que les agences de notation mettent en garde contre une dégradation de la note de crédit des États-Unis si elles n’éliminent pas le déficit. Un abaissement de la note des Etats-Unis pourrait conduire à long terme à une crise du dollar, qui pourrait conduire à une nouvelle période d’inflation.»

Source link