"Inflation de la cupidité" en Grèce, plusieurs fois plus élevé que dans l’ensemble de la zone euro

« Inflation cupidité » (gréinflation*) en Grèce au cours des 4 dernières années a augmenté plusieurs fois (5,5 fois) par rapport à la zone euro, comme le montre le rapport trimestriel du bureau parlementaire du budget, publié aujourd'hui par son chef Ioannis Tsoukalas.

Les chiffres ci-dessus suggèrent que la concurrence sur le marché grec ne fonctionne pas, ce qui fait que les consommateurs supportent une charge disproportionnée par rapport aux autres pays européens en raison des bénéfices des entreprises.

Le bureau a notamment analysé l'inflation du PIB dans ses principales composantes pour tirer des conclusions sur la contribution des coûts de main-d'œuvre et des bénéfices des entreprises à sa dynamique, en particulier pendant la pandémie et la guerre en Ukraine, qui ont accru les pressions inflationnistes. L’analyse montre que les bénéfices ont contribué plus de deux fois plus que les coûts de main-d’œuvre à la croissance déflationniste globale du PIB d’ici 2024. Vous pouvez lire le texte intégral du rapport du Bureau du Budget ici.

Analyse

D'après l'analyse des graphiques ci-dessous, il est évident que pour la Grèce, sur une augmentation totale de l'inflation (PIB) de 16 % au cours de la période considérée (T2 2019 – T1 2024), la principale contribution à l'inflation a été apportée par les bénéfices. (par unité de production) avec une part de 9 %, tandis que les coûts unitaires de main-d'œuvre (reflétant les salaires et les cotisations des employeurs) ont contribué à hauteur de 4,1 % sur la même période. Dans la zone euro, sur la même période, le bureau du budget note que les coûts unitaires de main-d'œuvre, contrairement aux bénéfices unitaires, contribuent de manière significative à l'inflation – environ 10 %. Dans le même temps, la contribution des bénéfices dans la zone euro était d'environ 1,7 %.

Cependant, selon l'analyse du bureau, la croissance des bénéfices a considérablement ralenti entre le premier trimestre 2023 et le premier trimestre 2024, période pendant laquelle la part des coûts de main-d'œuvre dans l'inflation du PIB était environ deux fois plus importante que la part des bénéfices. Cette analyse fournit des preuves irréfutables que les entreprises – soit grâce à une concurrence réduite, soit à une demande accrue entraînée par l’augmentation des stocks d’épargne des ménages et du tourisme – ont été capables de répercuter la hausse des coûts d’importation sur les prix et d’augmenter considérablement leurs bénéfices, en particulier pendant les périodes de fortes pressions inflationnistes.

Demi-tour

La forte contribution des bénéfices à l’inflation en Grèce semble s’être inversée au cours de l’année écoulée, tandis que la contribution des coûts salariaux a plutôt augmenté. Sur la variation totale du déflateur du PIB de 2,8% pour la période considérée, du 1er trimestre 2023 au 1er trimestre 2024, la part des coûts de main-d'œuvre explique environ 1,65%, tandis que la part des bénéfices ne dépasse pas 0,8%. Cette illustration suggère fortement que les entreprises ont été capables de répercuter la hausse des coûts d’importation sur les prix et d’augmenter leurs bénéfices. Selon une étude de la BCE et du FMI, ce phénomène a été observé dans toute la zone euro lors de la première phase du choc inflationniste, mais avec des différences significatives entre les États membres.

Hausse des prix et inflation

L'estimation mise à jour du bureau place l'économie à un taux de croissance annuel de 2,5 % en 2024. Cette estimation est cohérente avec d'autres prévisions actualisées récemment publiées par la Commission européenne, le Fonds monétaire international et la Banque de Grèce. Selon eux, le taux de croissance annuel de l'économie grecque pour 2024 se situe entre 2,0 et 2,5 %. Concernant l'inflation, le département maintient sa prévision à 2,8% pour l'ensemble de l'année.

En outre, les perspectives de l’économie grecque pour 2024 sont positives et le bureau s’attend à ce que l’économie grecque croisse plus rapidement que l’économie de la zone euro. Le ralentissement de l'inflation, l'abandon progressif du resserrement de la politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE), la sortie réussie du SFS du secteur bancaire et le passage imminent à l'expansion du crédit, le renforcement de la base d'investissement et la très forte croissance du tourisme devraient soutenir la croissance. dans l'activité économique.

Incertitudes

Toutefois, l’instabilité de l’environnement extérieur et, en particulier, les récents événements politiques en France accroissent l’incertitude pour l’économie grecque. Dans le même temps, des problèmes à long terme demeurent. L’économie grecque a un important déficit d’investissement à combler, ainsi que les futurs impacts du changement climatique sur l’environnement et la production. Cela nécessite des réformes et une utilisation efficace des ressources de la facilité pour la reprise et la résilience afin d’accélérer les investissements et de stimuler la croissance à la fois à court terme et, plus important encore, à long terme. Sur le plan budgétaire, même si l'impact positif d'une inflation élevée sur les recettes publiques devrait s'atténuer, le ministère estime que l'objectif de solde primaire de 2,1 % du PIB pour 2024 est réalisable, à condition d'éviter des interventions budgétaires ponctuelles et d'atteindre les objectifs budgétaires. strictement respecté.

Pourquoi la réduction de la TVA ne fonctionne pas lorsque les prix baissent

Récemment, la perspective d’une réduction des impôts indirects tels que la TVA, notamment sur les biens de consommation tels que l’alimentation, est également entrée dans le débat public. Le Bureau a examiné la littérature internationale examinant l'impact de la TVA sur les prix à la consommation finale. Après une analyse approfondie d'un grand nombre de produits dans 27 pays membres UE Trois conclusions intéressantes ont été tirées concernant l'impact des changements (fluctuations) de la TVA sur les prix à la consommation finale. Premièrement, seule une petite partie de la réduction de TVA, environ 6 %, se répercute sur les prix finaux et seulement à court terme. En revanche, l'augmentation de la TVA affecte les prix finaux à hauteur d'environ 34 %. De plus, la réintroduction des taux de TVA entraîne une augmentation disproportionnée des prix, préjudiciable au consommateur.

Deuxièmement, dix mois après la réduction de la TVA, les prix à la consommation reviennent au niveau où ils se trouvaient avant la réduction. Troisièmement, la réduction de la TVA semble augmenter les marges bénéficiaires des entreprises au détriment des consommateurs.

Les premiers résultats d'une étude réalisée en Espagne montrent que les réductions de TVA évitées de justesse au cours des premiers mois diminuent considérablement au cours du trimestre. Compte tenu de ce qui précède, ainsi que des conditions de concurrence sur le marché grec par rapport au marché espagnol, le Conseil estime que tout impact sur les prix à la consommation finale de la réduction de la TVA en Grèce, le cas échéant, sera de moins en moins et de plus en plus important. à court terme qu'en Espagne. Compte tenu des coûts fiscaux, l'agence estime que toute proposition de réduction de la TVA n'est pas un outil approprié pour résoudre le problème structurel de la rigidité des prix.

Au lieu de cela, comme indiqué dans son précédent rapport trimestriel, l'agence estime qu'elle doit prendre des mesures pour accroître la concurrence en supprimant les obstacles bureaucratiques et autres aux nouvelles entreprises, et pour responsabiliser et éduquer les consommateurs grâce à des outils numériques pour comparer les prix et les caractéristiques des produits afin qu'ils aient suffisamment d'informations. informations pour prendre des décisions rationnelles lors des achats.

*Gridflation – inflation de la cupidité, Greedflation (des mots cupidité – cupidité et inflation – inflation). Une très bonne définition de ce qui se passe. Si le prix de l'essence et les salaires ont doublé, les entrepreneurs multiplient par 3 les prix de leurs produits. Puisque les entrepreneurs sont ceux qui recherchent des opportunités partout, ils, sous la sauce « inflation partout », augmentent les prix et réduisent les coûts plus tôt que prévu (en raison de l'automatisation et des licenciements) + reçoivent des bénéfices excédentaires. Et cela dénoue encore davantage la boucle de l’inflation. Évidemment, on ne peut pas augmenter les prix partout, mais seulement là où le marché et les conditions le permettent (faible concurrence, monopole, etc.)

Source link