L'Union européenne prévoit des investissements risqués en utilisant les dépôts et les retraites des citoyens

UE prévoit d’utiliser les 10 000 milliards de dépôts et d’épargne-retraite des citoyens européens détenus sur des comptes bancaires pour l’investissement et la croissance.

Ces fonds qui, selon les dirigeants européens, « végètent » dans les comptes bancaires des citoyens, pourrait être investi en actions en bourse. Et aussi dans d’autres produits d’investissement pour relancer l’économie européenne affaiblie.

Politico présente le plan, en soulignant que pour de nombreux gouvernements, d'Athènes à Berlin, briser les barrières limitant l'investissement de ces fonds est considéré comme la dernière chance pour l'économie européenne. L'UE discute depuis longtemps de l'intégration des marchés de capitaux et le nombre de partisans de cette idée ne cesse de croître.

« Nous ne pouvons plus différer cet investissement » a déclaré le président français Emmanuel Macron. La présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, a souligné que son prochain mandat de cinq ans était « Il est temps d'investir »qui commencera par « parachever l’unification de nos marchés de capitaux ».

Investissement et risque

L’économie européenne est de plus en plus en retard par rapport aux économies américaine et chinoise. Le secteur est en récession et il y a clairement moins de start-ups et elles ne connaissent pas autant de succès que leurs concurrents en dehors de l’UE. Dans le même temps, les règles budgétaires du bloc européen limitent considérablement les dépenses et les investissements publics.

« Nous devons financer des projets d’innovation risqués pour réduire l’écart technologique avec les États-Unis. »– a déclaré Stefan Buzna, PDG d'Euronext, le plus grand groupe de courtage d'Europe. Il y a un détail important dans sa déclaration : les projets « risqué ». Le pari de 10 000 milliards d’euros est une décision risquée car elle implique des fonds vitaux pour de nombreux citoyens européens.

10 000 milliards d'euros de leur épargne semblent très attractifs, mais les « risquer » est un plan extrêmement ambitieux et risqué. Dans un premier temps, la France a proposé de créer un produit d'épargne unique pour l'ensemble de l'UE. L’objectif est d’inciter les Européens à retirer leurs fonds des dépôts bancaires et à les investir dans des actions d’entreprises, contribuant ainsi à leur croissance.

Les retraites, écrit Politico, constituent également une partie importante du plan. À quelques exceptions près, comme aux Pays-Bas et en Suède, dans la plupart des pays européens, les retraites sont versées par l'État et financées par les cotisations de sécurité sociale. Aux États-Unis, il existe un compte privé bénéficiant d'avantages fiscaux grâce auquel les fonds d'un citoyen peuvent être investis jusqu'à la retraite.

L'idée d'utiliser l'épargne-pension à des fins d'investissement gagne de plus en plus de soutien dans l'Union européenne

L’UE considère l’utilisation de ces fonds pour investir comme une option évidente et fournit quelques données comparatives avec les États-Unis pour défendre sa position :

1. Environ 60 % des ménages américains possèdent des actions, directement ou indirectement via leurs retraites.
2. En France et en Allemagne, ce chiffre est d'environ 18 %.

Berlin et Paris semblent également « aimer » l’idée de puiser dans les réserves des citoyens européens. Les Allemands soutiennent cette idée car elle éviterait d'avoir recours à de plus en plus d'emprunts communs au sein de l'UE, un scénario envisagé « cauchemardesque » pour Berlin.

D'un autre côté, les Français considèrent l'utilisation des réserves comme une nouvelle étape vers la réduction de la dépendance de l'UE à l'égard des capitaux privés américains. Dans le même temps, l’argent européen peut être orienté vers les domaines que les dirigeants européens considèrent comme critiques dans chaque cas spécifique. Nous parlons actuellement d’énergie et de défense.

Plan difficile

Malgré les intentions des dirigeants européens et de la Commission, ce n’est pas un projet facile. Par-dessus tout, la normalisation des lois sur la faillite est essentielle à son progrès. Les citoyens doivent savoir exactement ce qui se passera si les investissements dans lesquels ils ont investi leur argent s’avèrent infructueux. La question de la création d’une autorité de surveillance européenne unique pour les institutions financières « non bancaires », telles que les bourses et les gestionnaires d’actifs, est également importante. Les règles devraient être les mêmes pour tous ceux qui travaillent dans le bloc européen.

Mais les réserves des « acteurs » influents au sein des pays membres sont également nombreuses. Être un gros poisson dans un petit étang est agréable et très gratifiant. Dans un environnement plus compétitif, de nombreux « acteurs dominants » au niveau national peuvent être menacés de survie. Par exemple, les institutions financières peuvent faire faillite ou être contraintes de racheter des concurrents.

Est-ce vraiment la solution ?

Même si les dirigeants européens parvenaient à finaliser une union des marchés des capitaux, les experts estiment que ce n’est peut-être pas la solution qu’ils recherchent. La raison en est que personne ne sait combien de fonds ce plan débloquera en fin de compte. Thierry Philippona, économiste en chef de l'ONG Finance Watch, souligne dans un entretien à Politico que certains des résultats les plus optimistes « vœu pieux. »

« Regardez, faites-le, mais ne rêvez pas de financer des projets peu rentables ou sans rendements suffisants,– il a dit. – Cela n’arrivera jamais. Et une grande partie de ce que nous devons faire aujourd’hui, notamment pour lutter contre le changement climatique, c’est précisément cela. ».

Dans un récent rapport, Finance Watch a conclu que même dans le meilleur des cas où l'unification des marchés de capitaux serait achevée, le financement privé ne serait en mesure de répondre qu'à un tiers des besoins de transition verte de l'UE. Les fonds restants doivent provenir du budget de l’État.

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