L’or bat des records au milieu de la guerre avec l’Iran : le pétrole et le gaz augmentent également

Marchés mondiaux réagir à l’escalade au Moyen-Orient en augmentant les prix des or, huile Et gaz naturel.

Les investisseurs retirent leurs fonds vers des actifs protégés et le secteur de l’énergie inclut le risque géopolitique dans les cotations, principalement associé à Détroit d’Ormuz.

Or : des sommets historiques

Prix ​​au comptant or atteint de nouveaux niveaux historiques, atteignant 5 385 $ l’once. Depuis le début de l’année, le métal a mis à jour à plusieurs reprises des records et sa croissance globale en 2025 est estimée à environ 64%.

Cette forte hausse s’est produite dans le contexte des frappes militaires américaines et israéliennes contre l’Iran et de l’escalade qui a suivi. L’instabilité géopolitique a accru la demande de produits traditionnels « des valeurs refuges ».

Kyle Rodda, analyste de Capital.com, a noté : «Les deux parties au conflit ont désormais intérêt à poursuivre l’escalade. Cela crée le risque d’une période plus longue et plus volatile, ce qui est positif pour l’or.« 

L’analyste indépendant Ross Norman a ajouté : « Nous pourrions assister à une nouvelle réévaluation de l’or et à un autre record historique alors que le monde entre dans une nouvelle ère d’instabilité géopolitique.« 

En renforçant en même temps dollar américain limite une partie de la croissance : une monnaie plus forte rend le métal plus cher pour les acheteurs étrangers.

Gaz : saut de 50% et scénario +130%

L’avenir européen pour gaz naturel ont déjà grandi d’environ 50%atteignant autour 47 euros le mégawattheure — le maximum pour la dernière année.

Banque d’investissement Goldman Sachs prévenu : si Détroit d’Ormuz sera fermé pendant un mois, les prix du gaz en Europe pourraient augmenter d’un autre 130%.

Le marché a été en outre alarmé par la suspension de la production de GNL par l’entreprise QatarÉnergie aux complexes Ras Laffan et Mesaieed après une attaque de drone. Ces capacités fournissent env. 20 % de l’approvisionnement mondial en GNL.

Pour Union européenne la situation est critique : les approvisionnements du Qatar couvrent environ 15 % d’importations de GNL. Toute perturbation accroît la concurrence pour les approvisionnements américains et augmente la prime de risque.

Le pétrole et le facteur Ormuz

Détroit d’Ormuz reste une artère clé pour les exportations de pétrole et de gaz des pays du Golfe. Les restrictions sur le transport maritime ont déjà contraint certains méthaniers à modifier leurs itinéraires, augmentant ainsi les coûts de transport.

Même sans fermeture formelle du détroit, le risque de perturbation est automatiquement inclus dans le prix du baril. Toute prolongation de la crise entraînera une augmentation des coûts logistiques et une pression accrue sur les prix du carburant en Europe.

Europe : faibles stocks et vulnérabilité

Un facteur de risque supplémentaire reste le niveau des réserves européennes de gaz – environ 31% contre environ 40% à la même période l’année dernière. La base de stockage inférieure réduit la capacité UE absorber les chocs extérieurs.

Une combinaison de facteurs – diminution des approvisionnements du Qatar, tensions à Ormuz et réserves européennes limitées – crée un marché très volatil à l’approche de la prochaine saison hivernale.

Conclusion générale

Or se développe comme un actif défensif, gaz devient plus cher en raison de la menace d’interruptions du GNL, huile répond aux risques dans le détroit d’Ormuz. Si la crise s’avère de courte durée, le marché se stabilisera. Si les tensions perdurent, l’Europe sera confrontée à une nouvelle vague de pression énergétique – avec des conséquences directes sur l’inflation et les coûts du carburant.

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